Výsledky Earnia za srpen 2025

Kryptoměnový trh byl v srpnu hodně volatilní. Bitcoin dosáhl 14. srpna nového historického maxima nad 124 000 USD, ale poté vstoupil do fáze nestabilní konsolidace a měsíc zakončil kolem nízké hodnoty 110 000 USD, což za srpen představuje pokles přibližně -7 %.

Celková tržní kapitalizace kryptoměn se pohybovala poblíž červencového maxima a uzavřela jen mírně níže, přibližně na úrovni 3,87 bilionu dolarů meziročně jde o pokles přibližně o -1,8 %.

Index Bitwise 10 Large Cap Crypto Index zakončil srpen cenově přibližně na -0.5 %.

Naše strategie a výsledky

V tomto tržním prostředí jsme postupovali přesně tak, jak jsem nastínil v předchozích článcích a udržovali jsme býčí orientaci našeho portfolia. Stále se spíše orientujeme na long pozice a našich sedm algoritmických obchodních strategií se rozprostírá přibližně na 20 kryptoměn.

Během srpna 2025 naše obchodní strategie provedly celkem 327 obchodů. Naše úspěšnost v tomto měsíci byla 36,1 % (118 ziskových obchodů oproti 209 ztrátovým). Srpnový výsledek Earnia Dynamic je tak -7,20 %.

Pokud pravidelně sledujete mé články, víte, že jsem psal, že po červencové euforii na trzích a našem skvělém výsledku +23 % „nelze vyloučit fázi konsolidace nebo korekce“. Bohužel se tato konsolidace ukázala být hlubší, než jsme doufali, a pro naši strategii to znamenalo těžký měsíc.

Riziko a řízení ztrát

I přes mírné zklamání z měsíční ztráty jsou tady důležité pozitivní body v tom, jak řídíme riziko. Při tak nízké úspěšnosti by se dalo očekávat ještě horší výsledek, možná dokonce mnohem větší dvouciferný pokles.

To se ale nestalo, a důvodem je právě disciplinované (algoritmické) obchodování: naše ziskové obchody, i když jich bylo méně, byly jednotlivě stejně velké nebo větší jako naše typické ztráty a žádný jednotlivý obchod nemohl způsobit katastrofu v portfoliu.

V srpnu činil průměrný zisk na úspěšný obchod přibližně 1 776 USD, což je téměř stejná částka jako průměrná ztráta na obchod ve výši -1 769 USD. Tento poměr zisku a ztráty přibližně 1:1 znamenal, že při 36% úspěšnosti ztráty převážily nad zisky, ale také to znamená, že naše pravidla pro kontrolu ztrát fungovala.

Negativní výsledky jsou vždy pod kontrolou a řízeny, nikdy nejsou ponechány bez dozoru. Pokud jde o riziko na pozici, dodržujeme pravidla omezující potenciální ztrátu každého obchodu. Maximální riziko na jeden obchod je omezeno na 1 % kapitálu.

Nejlepší a nejhorší obchod

Naším nejlepším obchodem v srpnu byla dlouhá pozice na etheru (ETH) uzavřená naší strategií MIB. Ether, druhá největší kryptoměna, výrazně profitovala z měsíční rotace altcoinů a institucionálních přílivů. Algoritmus MIB, který sleduje momentum a cenové průlomy, identifikoval vzestupnou trajektorii ETH na začátku měsíce a vstoupil do dlouhé pozice (ETHUSDT). Tento obchod samotný zachytil asi 25% cenový pohyb ETH a 11,9 tis. USD zisku.

Strategie efektivně využila rally Etherea v polovině srpna, kdy ether dosáhl nejvyšší úrovně v historii.

Ether zaznamenal v první polovině měsíce parabolický růst, po kterém ale následovala série prudkých propadů. Zájem institucí a nově vznikajících firem zaměřených jenom na nákup a akumulaci ETH ale nadále zůstává.

Naším nejhorším obchodem byl pár DOTUSDT. V podstatě se GGS pokusil využít trendu, který se nepodařilo dotáhnout, protože trh s altcoiny v těch dnech čelil rychlému poklesu. Tento výsledek podtrhuje realitu obchodování: i při dobré strategii dojde ke ztrátovým obchodům, když se podmínky na trhu náhle změní. Důležité je, že ztráta byla rychle omezena v souladu s pravidly našeho systému. Žádný obchod, ani ten nejhorší, nepřekročil naše limity rizika.

Shrnutí

Stojí za zmínku, že srpen 2025 byl volatilním měsícem na celém trhu, nejen pro nás. Nejdůležitější je sledovat dlouhodobé ukazatele a nepodléhat zbytečně emocím. Earnio Dynamic má i přes záporný měsíc průměrný roční výsledek tradingu 32 %.

Klient s nejvýhodnějšími klientskými podmínkami by tak dosáhnul na průměrné zhodnocení až 18,75 % ročně s největším propadem, který musel za víc než dva a půl roku absolvovat, jenom 20 %.

Dramatický příklad přišel na konci měsíce: krypto velryba převedla 24 000 BTC (≈2,7 miliardy dolarů) na burzu, což vyvolalo vlnu likvidací. Tato blesková událost způsobila, že bitcoin během několika dní klesl o 6–10 % (z ~113 000 dolarů na ~108 000 dolarů) a tvrdě zasáhla mnoho altcoinů. Naše strategie tento šok zvládly poměrně dobře, díky ochranným stopům jsme se během propadu vyhnuli jakékoli jediné velké ztrátě.

Rychlé výkyvy cen však znamenaly, že mnoho našich pozic bylo uzavřeno s malými ztrátami, než se trh opět stabilizoval. To byl klíčový faktor, který vedl k vysokému počtu ztrátových obchodů (209) v tomto měsíci. Jinými slovy, náš systém udělal přesně to, k čemu je určen v případě náhlého poklesu: rychle omezil ztráty a zabránil nekontrolovatelnému propadu. Jedná se o klasický kompromis v řízení rizik – raději přijmeme měsíc mírných ztrát, než abychom riskovali katastrofální ztrátu.

Jak jsem již zdůraznil, cílem algoritmického obchodování není „vyhrávat“ každý měsíc, ale dosáhnout silného výkonu v dlouhodobém horizontu.

Přehled kryptoměnového trhu – srpen 2025

Po výrazném růstu v červenci přinesl srpen 2025 směs nových maxim ale taky rychlých korekcí. Bitcoin (BTC) otevřel srpen kolem 115 000 USD a do poloviny měsíce vystoupal na nové historické maximum ~124 000 USD. Tento průlom nad psychologickou hranicí 120 000 USD dne 14. srpna byl poháněn pokračujícím optimismem a institucionální poptávkou. BTC však nedokázal tyto maxima udržet. Po dosažení vrcholu bitcoin klesl a druhou polovinu srpna se pohyboval mezi přibližně 104 000 a 114 000 USD. Na konci měsíce se stabilizoval na úrovni ~108–110 000 USD, což představuje 7–8% pokles oproti závěru července. Tento rozsah (104 000–114 000 USD) odrážel „konsolidační fázi po euforii” po velkém růstu, s vysokou volatilitou, ale nejasným směrem. V podstatě bitcoin vrátil část svých zisků, což není neobvyklé po čtyřech po sobě jdoucích měsících růstu.

Ether (ETH) naopak v srpnu pokračovalo v růstu. Navázal na svou červencovou sílu a rozhodným způsobem vystoupal nad 4 000 USD a 24. srpna dosáhl nového historického maxima ~4 948 USD. Po tomto vrcholu došlo ale taky u ETH k realizaci zisků: v posledních dnech měsíce klesl zpět na přibližně 4 400 USD. Rally altcoinů byla velmi nerovnoměrná. Investoři byli selektivní a vkládali peníze do projektů, o kterých byli hluboce přesvědčeni, a do projektů s býčími katalyzátory, zatímco jiné projekty ignorovali. Na konci měsíce mnoho slabších nebo spekulativnějších altcoinů skončilo v červených číslech, zatímco silnější altcoiny si udržely zisky. Například Ripple (XRP), který v červenci prudce vzrostl, v srpnu klesl o 7 % a Dogecoin (DOGE) po svém růstu v půlce, po tom, co hype klesl, ztratil přibližně 9 %. Na druhou stranu HYPE (vidíte, co jsem udělal?) zaznamenal pěkné zisky. Zdá se, že se konečně dostáváme do fáze trhu, kdy jeho účastníci začínají oceňovat reálný růst, cash flow a výnosy.

Klíčové makroekonomické události

Optimismus z počátku srpna byl utlumen údaji o inflaci v USA: 10. srpna byla zveřejněna zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) za červenec, která ukázala meziroční inflaci ve výši 2,7 %. I když tyto údaje naznačovaly, že inflace je hluboko pod maximy z roku 2022, tempo dezinflace bylo pomalejší, než se doufalo. Poté, co bitcoin kolem 14. srpna dosáhl hodnoty 124 000 USD, přispěla tato data o CPI k ochlazení; dalo by se říct, že „stanovila strop“ pro nadšení z kryptoměn v polovině měsíce.

Další významnou makroekonomickou událostí byl projev předsedy FEDu Jeromea Powella v Jackson Hole 22. srpna. Před tímto projevem byly trhy napjaté a čekaly na jakýkoli náznak změny politiky.

Nakonec Powell posílil opatrný postoj závislý na datech, ani silně jestřábí, ani holubičí.Uznává, že inflace klesá, ale zůstává nad cílem, a nezavázal se k žádnému konkrétnímu časovému harmonogramu snižování úrokových sazeb. V širším kontextu poselství z Jackson Hole podpořilo myšlenku, že FED pravděpodobně udrží sazby na stejné úrovni a v příštích měsících je možná sníží, což by mělo být pro kryptoměny býčí, ale jakékoli skutečné uvolnění bude záviset na pokračujícím zlepšování inflačních ukazatelů.

ETF a příliv institucionálního kapitálu

Jedním z nejvíce povzbuzujících témat roku 2025 (a zejména srpna) byl nárůst institucionálního kapitálu do investičních produktů v kryptoměnách. Tento trend nejenže pokračoval i v srpnu, ale dosáhl nových rekordů, zejména u fondů zaměřených na Ethereum. Takové přílivy jsou pro trh silným impulsem, často poskytují cenovou podporu během poklesů a signalizují rostoucí přijetí mainstreamem.

Ethereum přilákalo největší podíl nových institucionálních peněz. Podle údajů o toku fondů zaznamenaly americké spotové ETF fondy Ether (ETH) v srpnu čistý příliv ve výši přibližně 3,87 miliardy dolarů, což je nejvyšší hodnota v historii, zatímco bitcoinové ETF fondy zaznamenaly čistý odliv ve výši přibližně 751 milionů dolarů. Jinými slovy, instituce se přesouvaly do ETH – pravděpodobně jej považovaly za podhodnocený ve srovnání s BTC (který již v polovině roku výrazně vzrostl) a za beneficienta rostoucího trendu DeFi/stablecoin. Přílivy do ethereových ETF se od léta výrazně zvedají.

Všechny tyto události poukazují na klíčový bod: kontinuální příliv kapitálu od velkých hráčů dosahuje nových výšin a je zásadně býčí. Když do fondů BTC a ETH proudí miliardy dolarů, vytváří to bazální poptávku, která v minulých cyklech nebyla přítomna. Znamená to také, že rostoucí část kryptoměn je držena v dlouhodobých investičních strukturách (ETF, trusty, depozitní účty) spíše než krátkodobými spekulanty. Například na konci srpna držely samotné americké fondy ve svých rezervách přibližně 4,8 % celkové tržní kapitalizace Etherea – což je pozoruhodné číslo, které ukazuje institucionální přijetí v praxi.

Index strachu a chamtivosti a tržní sentiment 

Sentiment investorů na kryptoměnovém trhu prošel v srpnu horskou dráhou – od chamtivé euforie v polovině měsíce po opatrnou obezřetnost na konci. Index strachu a chamtivosti v kryptoměnách, který agreguje metriky sentimentu trhu, tuto změnu dobře vystihl. Na začátku srpna byl sentiment stále na vysoké úrovni díky červencovému růstu: index začal měsíc v „chamtivé“ zóně, kolem nízkých 60 bodů (na stupnici 0–100). Jak bitcoin a ether dosáhly nových maxim, optimismus dosáhl vrcholu. Jak již bylo zmíněno, nálada se však v polovině měsíce náhle změnila. Kombinace bleskového propadu způsobeného velkými investory a širšího poklesu trhu vrátila do rovnice strach. Během několika dní index chamtivosti klesl z nadměrných úrovní k neutrálnímu stavu. V posledním srpnovém týdnu se dokonce propadl do „neutrálního“ nebo dokonce nízkého „strachového“ pásma a dosáhl hodnoty kolem 40–50. Tento přechod od chamtivosti k neutralitě/strachu naznačoval, že obchodníci se stali mnohem více ostražitými.

Výhled na září 2025

Celkový býčí trend z našeho pohledu zůstává zachován. Klíčové cenové úrovně, které sledujeme jsou na straně poklesu hranice 100 000 USD, která je významnou psychologickou a technickou podporou (úroveň, která se udržela během červencového růstu a srpnového poklesu). Před tím je důležitá zóna 112 000 USD (přibližně tam, kde BTC našel podporu v srpnu) – trvalý pokles pod 112 000 USD by mohl otevřít cestu k hlubší korekci směrem k 100 000 USD. Směrem nahoru je 125 000 USD bezprostřední strop, který je třeba překonat; pokud BTC dokáže rozhodujícím způsobem překonat 125 000 USD (svou srpnovou maximální hodnotu), pravděpodobně by to vyvolalo novou vlnu nákupů (průlomový růst) a cílilo by to na další oblast kolem 130–140 000 USD.

Makroekonomické podmínky pro září se jeví jako opatrně příznivé. Globální likvidita nadále expanduje, centrální banky sice zatím neprovádějí agresivní škrty úrokových sazeb, ale obecně pozastavily zpřísňování měnové politiky.

Pro altcoiny bude září rozhodující. Pokud bitcoin zůstane stabilní nebo bude jen pomalu stoupat, mohlo by to umožnit další kolo nadprůměrného výkonu altcoinů – v podstatě pokračování příběhu „altseason“. Očekáváme, že hlavním beneficientem bude Ethereum (jak tomu často bývá, když altcoiny prudce rostou). Navíc, vzhledem k poučením ze srpna, očekáváme, že kapitál se soustředí na vysoce kvalitní altprojekty: layer-1 jako Solana, utility tokeny jako Chainlink, burzovní tokeny atd., spíše než na bezhlavé pumpování každého tokenu. Některé oslabené altcoiny by mohly zaznamenat oživení, ale jiné, u nichž hype ochladl, mohou upadat. Pokud se trh znovu nestane extrémně euforickým, předpokládáme, že září nebude pro mnoho meme coinů s nízkou likviditou příznivé; obchodníci se po několika propadech zdají být opatrnější. Naše strategie bude proto i nadále upřednostňovat altcoiny s reálnou dynamikou, historií a objemem a vyhýbat se honbě za módními trendy, které postrádají podstatu.

Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství. Kryptoměny jsou vysoce volatilní a mohou být spojeny s rizikem ztráty kapitálu. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím je důležité se poradit s odborníkem a provést vlastní výzkum. Probinex nenese odpovědnost za žádné ztráty, které mohou vzniknout v důsledku investic do kryptoměn.