Výsledky Earnia za červenec 2025

V červenci 2025 bitcoin poprvé v historii prolomil hranici 120 000 dolarů. Jeho cena zaznamenala měsíční nárůst o 8%, index Bitwise 10 Crypto Index fund reprezentující 10 největších kryptoměn podle vážených průměrů vykázal nárůst 12% a celková tržní kapitalizace všch kryptoměn vykázala nárůst dokonce o 14%.

Po dlouhé době tak altcoiny a ostatní kryptoměny tahali za trochu delší konec v porovnání s bitcoinem. V takovémto trhu postupujeme přesně tak, jak jsem zmiňoval už ve svých předešlých článcích.

„... Portfolio je však stále o něco více orientováno na long pozice. “  
 
V minulém článku jsem navíc popisoval naše strategie takto: 
 
(“…strategie jsou však rozloženy na více než 20 kryptoměn s cílem zachytit možný širší růst altcoinů, který by přinesl vyšší výnosy.”) 

Pokud tak čtete moje články pravidelně a věnujete se dění na trhu, červencový výsledek pro vás není překvapením.

V průběhu července 2025 naše automatizované algoritmické obchodní strategie provedly 367 obchodů a náš výsledek za tento měsíc je +23 %.

Porovnání s benchmarky a jinými aktivy

Výkon Earnia tak dvojnásobně překonal výkon Benchmarku, indexu 10 největších kryptoměn. 
Největší zásluhu na tom má naše důsledné zachovávaní strategií a neodchylování se od plánů s zvoleného směrování portfolia.

Když už zmiňuji ten minulý článek, tak jsem v něm taky vysvětloval podstatu tradingu. Že zaměřovat se na dosažení co největší úspěšnosti může být zkreslujúcií metrika. 
Stejně jako minulý měsíc i tento měsíc byla naše úspěšnost obchodů pod 50%, ale výsledek tradingu je to náš historicky nejlepší. 
 
Nejde totiž o to, aby byla procentní úspěšnost obchodů co nejvyšší, ale  aby náš celkový součet hodnot ziskových obchodů převažoval nad ztrátovými. 
 
A protože průměrný zisk na obchod byl tento měsíc 3688 USD, ale průměrná ztráta jenom -1465 USD, tak I když byla úspěšnost nižší, skončili jsme měsíc v hezkém zisku. 
 
Všechny naše obchody jsou totiž opatřené příkaz Stop-Loss. Pokud se tedy obchod vydá nesprávným směrem, po dosažení určité přednastavené hranice je ukončen. Uzavírá tak ztrátu, která je ale kalkulovaná a omezená, protože my si nastavujeme kde se případně ztrátový obchod uzavře. Záporné výsledky jsou tak vždy kontrolované a řízené. 
 
O to víc názorně jde vidět tento princip řízení ztráty při nejlepším a nejhorším obchodě. 
Náš nejlepší obchod měl velikost 45 000 USD a nejhorší jenom -5800 USD. 

Náš nejlepší obchod uzavřela strategie CGR, na páru XLMUSDT.  Stellar Lumens (XLM) je tzv. “dinocoin”, to značí, že je na trhu už delší dobu, několik kryptoměnových cyklů. Tyto kryptoměny můžou za bitcoinem zaostávat, ale pokud přijde jejich čas, dokáží udělat i sto procent v průběhu pár dní. Strategie CGR, která ho zobchodovala počítá odchylku ceny od jejího centra a dokáže tak identifikovat oblasti, kde s určitou pravděpodobností dochází k otočení ceny a to s minimálním zpožděním. Hezky tak dokázala zachytit tento pohyb.

Náš nejhorší obchod uzavřela strategie GGS na páru AVAXUSDT. Strategie totiž otevřela short, sázku na to, že cena půjde dolů. Strategie GGS totiž obchoduje pohyby ve směru trendu a to navíc na různých časových rámcích. Pokles v průběhu pár dní vyhodnotila jako vznikající trend a tak obchodovala jeho pokračovaní. Cena kryptoměna Avalanche (AVAX) ale začala stoupat a tak byl obchod uzavřen.

Zmíněná strategie CGR byla v červenci naše nejvýkonnější strategie, její nastavení, které dokáže hezky zachytit otočení směrování trhu se ukázalo jako klíčové, když hezky zachycovala právě cenové nástupy na altcoinech.

Přehled výkonnosti jednotlivých strategií za červenec 2025

Pro srpen prozatím zanecháváme orientaci strategií na růstový trh. Tržní struktura prozatím vykazuje znaky spíše případné konsolidace, než korekce, takže je veliká pravděpodobnost, že se trh může podívat ještě víš.

Přehled krypto trhu – červenec

Červenec 2025 přinesl na kryptoměnovému trhu další významný milník. Bitcoin poprvé v historii prolomil hranici 120 000 dolarů. Kombinace institucionální poptávky, přílivu do bitcoinových ETFa vzniku firem specializujících se na investice do bitcoinu vyhnala cenu nahoru. Americký Kongres navíc projednával balík pro-krypto zákony (tzv. “crypto week”) a prezident Trump otevřeně podpořil toto odvětví.

Druhá největší kryptoměna Ethereum mezitím předvedla ještě strmější růst, co může signalizovat návrat chuti investovat i do altcoinů. Celková tržní kapitalizace kryptoměn se vyšplhala v červenci na nový rekord okolo 3,8 bilionu dolarů, což odráží obnovený optimismus napříč trhem.

Hlavní pohyby na trhu v červenci

Bitcoin vstoupil do července zhruba na úrovni 105–107 tisíc USD, tedy poblíž červnového závěru. Už v prvních dvou týdnech však nabral výrazné tempo. 14. července bitcoin vystřelil na nové historické maximum ~123 150 USD, když prolomil i psychologickou úroveň 120 tisíc. Krátce poté sice mírně korigoval zpět pod tuto hranici, ale i tak uzavřel měsíc kolem 115–116 tisíc USD – zhruba o +8 % výš než na začátku. Klíčová support úroveň se posunula na přibližně 112 - 110 000 dolarů (předchozí květnové maximum), kde tu horní hranici v průběhu července úspěšně otestoval jako nový support. Pokud si BTC tuto hladinu udrží, může posloužit jako dobrý základ pro další růstovou vlnu. Naopak hranice ~120 000 USD zatím působí jako významná rezistence. Případný velký průraz nad 125 tisíc (o který se bitcoin zatím neúspěšně pokoušel) by otevřel prostor k dalšímu růstu, zatímco při poklesu je dalším silným supportem v pořadí psychologická meta 100 000 USD.

Ethereum (ETH) dokázalo v červenci zastínit bitcoin z hlediska ziskovosti. Ve druhé polovině měsíce ether akceleroval až k úrovni 3 900 USD, Přesto ethereum stále zůstává pod svým historickým maximem (~4 870 USD z listopadu 2021). Prolomení lokální rezistence na 3 800 USD otevřelo cestu k dalšímu růstu, ovšem hranice 4 000 USD představuje silnou bariéru, kde lze krátkodobě očekávat vybírání zisků.

Altcoiny se v červenci zpočátku držely spíše zpátky, ale s postupným uklidněním bitcoinu na nových úrovních došlo ke zvýšení apetitu i u rizikovějších aktiv. Ve druhé polovině měsíce mnoho alternativních kryptoměn posílilo – investoři začali rotovat část kapitálu do širšího trhu. XRP (Ripple) například zakončilo měsíc na ceně ~3,30 USD, Dogecoin (DOGE), populární memecoin, zaznamenal koncem měsíce 8% denní rally a pokoušel se prorazit hranici 0,25 USD (čtvrt dolaru), nad kterou se však již neudržel kvůli silné lokální rezistenci. Některé menší projekty předvedly dvouciferné procentuální zisky v rámci jediného dne, což ilustruje návrat spekulativního kapitálu.

Zároveň je ale patrné, že růst altcoinů nebyl plošný – investoři byli selektivní. Kvalitnější large-cap altcoiny s jasnými fundamenty) těžily z příznivého sentimentu, zatímco jiné kryptoměny dokonce uzavřeli měsíc ve ztrátě. (Sonic (S), Virtuals Protocol (VIRTUAL, OKB token (OKB))

I na tomto příkladu je hezky vidět, že schopnost určit fundamentálně silné projekty a zároveň je ale taky úspešně zobchdoovat tak nadále zůstává kíčovou kombinací schopností pro jakéhokoliv obchodníka. V případě, že to trader nezvládá, je lepší nechat obchodování na profesionálech.

Makroekonomické a regulatorní události v červenci výrazně ovlivnily tržní náladu.

Největší pozornost poutaly Spojené státy: Sněmovna reprezentantů během “crypto week” posunula kupředu sadu pro-kryptoměnových zákonů (včetně Genius Act pro stablecoiny) jako součást snahy vytvořit jasný regulační rámec. Tyto dodaly investorům důvěru, že kryptoměny se dočkají vstřícnějšího ale hlavně jednotnějšího dozoru. Prezident Donald Trump se navíc profiloval jako “crypto-friendly” lídr: veřejně nazval sám sebe “krypto prezidentem” a v červenci jeho administrativa uzavřela významnou obchodní dohodu s EU, která snížila původně navrhované vysoké tarify na dovoz – z hrozících 30 % na 15 %. Toto zmírnění obchodního napětí okamžitě zlepšilo globální sentiment a poskytlo rizikovým aktivům (včetně krypta) nový impulz.

Americký Fed na svém zasedání 30. července ponechal základní úrokovou sazbu beze změny na 4,25–4,50 % , již pátý měsíc v řadě bez zvýšení. Dokonce dvěma členům FOMC nestálo za to čekat – hlasovali pro okamžité snížení sazeb. I když ke snížení zatím nedošlo, samotný fakt prvních dissentů po dlouhé době posílil očekávání trhu, že v dalších měsících by mohlo přijít uvolňování monetární politiky. Tato vyhlídka – tedy levnější peníze v ekonomice – dále podporuje chuť riskovat a byla jedním z faktorů, proč riziková aktiva v červenci pokračovala v růstu. Samozřejmě, geopolitická rizika zůstávají ve hře: válka na Ukrajině pokračuje a situace na Blízkém východě se po červnové epizodě sice zklidnila, ale napětí může kdykoli znovu eskalovat.

ETF a institucionální přítoky kapitálu

Institucionální investoři nadále sehrávají klíčovou roli v kryptotrhu a červenec to jenom potvrdil. Kryptoměnové ETF zaznamenaly rekordní příliv kapitálu – jen americké fondy přilákaly v červenci čistě cca 12,8 miliardy USD, nejvíce za jediný měsíc v dosavadní historii. Největší fond BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) přesáhl už 86 miliard USD ve spravovaných aktivech. Největší fond BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) přesáhl už 86 miliard USD ve spravovaných aktivech. Pro představu – tímto objemem IBIT překonal i mnohé známé akciové ETF sledující indexy S&P 500 či Russell 2000 a stal se jedním z největších fondů vůbec. Je zřejmé, že bitcoinu se pevně ujímají institucionální hráči, kteří jej v portfoliích vnímají jako strategické aktivum a dlouhodobou rezervu (podobně jako zlato).  Neprodávají při první příležitosti jako retailoví spekulanti, ale naopak akumulují a stahují mince z trhu, což vede k utahování nabídky bitcoinu v oběhu. 

Stojí za zmínku, že úspěch ETF se netýkal jen bitcoinu, ale i etherea. Ethereuové spotové ETF v USA zaznamenaly svůj nejlepší měsíc v historii s přílivem přes 5,4 miliardy USD. Ve 12měsíční historii těchto produktů šlo o vůbec nejsilnější období – pro srovnání, druhý nejlepší byl prosinec 2024 s “pouhými” 2,1 mld. USD. Instituce tedy v červenci významně navyšovaly expozici i do ETH. Dohromady držely US fondy ke konci měsíce kolem 21,5 mld. USD v ethereu, což odpovídá ~4,8 % celé tržní kapitalizace ETH.

Nepřetržitý příliv kapitálu do kryptofondů ukazuje, že institucionální zájem o krypto dosahuje nových maxim. Americká SEC dokonce na sklonku měsíce povolila tzv. “in-kind” kreace a redempce ETF (tj. výměnu podkladových kryptoměn za podíly fondu a naopak bez nutnosti vše vypořádávat v hotovosti). Tato technická změna dále může zvýšit efektivitu a atraktivitu kryptoměnových ETF pro institucionální využití, neboť správcům umožní flexibilněji pracovat s podkladovými aktivy. 

Masivní institucionální přítoky mají na trh velmi konkrétní dopady. Tím, že fondy absorbují velké objemy BTC a ETH nejen během růstů ale i při velkých výprodejích, působí jako pomyslná záchranná síť pro ceny těchto aktiv. Když v polovině měsíce došlo k větší volatilitě, ETF nakupovaly pokles a tím zmírnily hloubku korekce.  Likvidita trhu se díky nim zvýšila a volatilita byla částečně tlumena rostoucím “HODL” efektem velkých hráčů. V praxi to znamená, že propady jsou dnes častěji rychle vykupovány a na grafu mají spíše krátké trvání. Tento trend institucionálních nákupů tak výrazně přispívá ke stabilizaci trhu a udržení býčího sentimentu. 

Index strachu a chamtivosti a tržní sentiment 

Nálada investorů se v průběhu července posouvala od opatrného optimismu až k euforii – a zpět ke střídmé radosti ke konci měsíce. Index strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index) se po většinu měsíce držel v zóně “chamtivosti”, což značí převládající býčí sentiment. Už začátkem července byl index v hodnotách kolem šedesáti (což značí chamtivost) a s raketovým růstem bitcoinu dál rostl. V polovině měsíce dosáhl až hodnot okolo 79 bodů, čímž se dostal hluboko do pásma “extrémní chamtivosti”. Takto vysoké úrovně sentimentu, kdy trh téměř nezná strach, byly naposledy k vidění na konci května.

Není překvapivé, že sociální sítě zaplavila vlna nadšení, meme obrázků a “FOMO” nálady, a dokonce i Google zaznamenal prudký nárůst vyhledávání slova “Bitcoin” v tomto období. I když je potřeba říct, že zájem i relativně rychle opadnul.

Historicky však takto jednostranná nálada často předchází zvýšené volatilitě – a nejinak tomu bylo tentokrát. Extrémní chamtivost na trhu varovala před možností korekce a skutečně, koncem července, kdy bitcoin několikrát nedokázal uzavřít nad 120 tisíci, došlo k určitému ochlazení sentimentu. To naznačuje, že euforie se trochu zbrzdila – investoři zůstávají optimističtí, ale přece jen obezřetnější.  

Výhled pro srpen

Do srpna 2025 vstupuje kryptotrh s výrazně posílenou pozicí, ale zároveň s vědomím, že po tak silném růstu není vyloučena fáze konsolidace či korekce. Na makro úrovni zůstávají podmínky příznivé: globální likvidita by se měla dál zvyšovat (centrální banky signalizují opatrnost a případné snižování sazeb) a investoři budou pravděpodobně pokračovat ve “hledání výnosu” mimo tradiční trhy. Pokud nedojde k novému inflačnímu šoku, prostředí nižších sazeb a klesající inflace bude i nadále hrát do karet rizikovým aktivům včetně kryptoměn. 

Bitcoin po rekordním červenci může v srpnu vstřebávat své zisky. Krátkodobě očekáváme spíše pohyb v pásmu – například mezi 112–125 tisíci USD, kde se zřejmě vyprofiluje nová rovnováha mezi kupci a prodejci. Úroveň 112 000 USD (předchozí maximum) by měla fungovat jako silný support. Pokud by ji trh na delší dobu neudržel, mohlo by dojít k hlubší korekci směrem k 100 tisícům, což je další psychologická hranice posílená dlouhodobým průměrem. Na horní straně bude klíčové, zda bitcoin dokáže natrvalo prorazit nad ~125 000 USD – takový pohyb by pravděpodobně vyvolal další vlnu nákupů (tzv. breakout rally) a mohl by poslat cenu rychle výš (další významný target by mohl ležet v pásmu 130–140 tisíc).  

Altcoiny v srpnu potenciálně čeká zajímavé období. Pokud bitcoin zůstane stabilní či poroste jen pozvolna, mohl by se zopakovat scénář „altseason“, kdy kapitál přeteče do širšího spektra kryptoměn. Ethereum by z takové rotace pravděpodobně profitovalo nejvíce – často se stává hlavním beneficientem altseason díky své úloze platformy pro DeFi a obecně silnému network efektu. Navíc, jakmile opadne prvotní nadšení kolem bitcoinu, instituce mohou hledat další příležitosti v ETH, což už ostatně naznačily rekordními červencovými nákupy. Vysoce spekulativní altcoiny a memecoiny mohou v srpnu zažít smíšené osudy: některé se po korekci stanou lákavým “dip-buy” terčem pro odvážné obchodníky, jiné však mohou dále ztrácet, pokud se sentiment ochladí. Selekce kvalitních projektů tak bude nadále klíčová. 

Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství. Kryptoměny jsou vysoce volatilní a mohou být spojeny s rizikem ztráty kapitálu. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím je důležité se poradit s odborníkem a provést vlastní výzkum. Probinex nenese odpovědnost za žádné ztráty, které mohou vzniknout v důsledku investic do kryptoměn.