Výsledky Earnia za září 2025

Kryptoměnový trh se v září 2025 opět ocitl v zelených číslech. Bitcoin sice nepřekonal srpnové historické maximum, ale ke konci měsíce se stabilizoval kolem úrovně 115 000 USD, což představuje zhruba +5 % za září. Celková tržní kapitalizace kryptoměn vzrostla přibližně o 4 % a Binance index deseti největších kryptoměn se stejnou váhou si připsal 2,49 %. Naopak některé kryptoměny oslabovaly – například ether, který se propadl o zhruba 4 %.

Výsledek našeho Earnio Dynamic je v září 2025 +6,07 %

Nejdůležitější ze všeho je však nadále sledovat dlouhodobé ukazatele a nepodléhat emocím. Earnio Dynamic má průměrný roční výsledek tradingu přes 33 %.

Klient, který by měl nejvýhodnější podmínky od začátku Earnia, by tak dosáhl na průměrné roční zhodnocení až 20,59 %.

Naše strategie a výsledky

Jak jsem již dříve zdůraznil, cílem algoritmického obchodování není „vyhrávat“ každý měsíc, ale dosahovat silného výkonu v dlouhodobém horizontu a tady se to hezky ukazuje.

Impulsem pro částečné zlepšení sentimentu na trhu v září bylo snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) po téměř roce pauzy, které povzbudilo investory k větší chuti riskovat. Zářijový růst však nebyl zcela přímočarý. Před zasedáním Fedu trh výrazně posiloval, ale po oznámení část zisků odevzdal v rámci klasického „sell the news“ efektu. I tak však dlouhodobější očekávání zůstávají optimistická, neboť nižší sazby tradičně zvyšují atraktivitu rizikových aktiv i vzhledem k postupně se uvolňující měnové politice v USA.

V tomto tržním prostředí jsme pokračovali přesně podle nastaveného plánu a udržovali jsme převážně býčí orientaci našeho portfolia. Aktuálně máme nasazeno sedm tradingových strategií, které obchodují zhruba dvacet různých kryptoměn.

Během září 2025 naše algoritmické strategie provedly celkem 294 obchodů. Naše úspěšnost v tomto měsíci byla 42,2 % (124 ziskových obchodů vs. 170 ztrátových). I při pouze 42% úspěšnosti obchodů naše disciplinované řízení rizika udrželo výsledky v zisku. Klíčové je, že průměrné zisky z úspěšných obchodů výrazně převýšily průměrné ztráty ze ztrátových pozic.

V září činil průměrný zisk na jeden „vítězný“ obchod přibližně 2 045 USD, zatímco průměrná ztráta na obchod byla –1 056 USD. Tento poměr téměř 2 : 1 znamenal, že i při úspěšnosti kolem 42 % dokázaly celkové zisky převážit nad ztrátami. Jinými slovy, naše nastavená pravidla pro stop-loss a omezení ztrát fungovala přesně tak, jak měla. I v tom je krása systematického algoritmického tradingu.

Může to být trochu kontraintuitivní, ale díky profesionálnímu řízení strategií může i portfolio s nižším „win-rate“ profitovat.

Riziko a řízení ztrát

Negativní výsledky byly po celý měsíc pečlivě kontrolovány a žádná jednotlivá ztráta nebyla ponechána nekontrolovaně růst. Stále platí, že maximální riziko na jednu pozici je omezeno na 1 % kapitálu, a i to jen ve výjimečných případech.

Typicky jednotlivé pozice riskují ještě méně. Zmíněná průměrná ztráta na jeden obchod odpovídá spíše 0,05 % kapitálu. Žádný jednotlivý obchod tak nemůže způsobit katastrofu pro celé portfolio. Tato konzistentní disciplína nám umožňuje překonat i obtížnější období a být připraveni na oživení trhů.

Nejlepší a nejhorší obchod

Náš nejlepší obchod v září realizovala strategie CGR na páru DOGEUSDT. Šlo o dlouhou pozici na dogecoinu, jedné z nejznámějších alternativních (meme) kryptoměn.

Dogecoin v první polovině září výrazně posílil díky zvýšenému zájmu investorů po oznámení prvního ETF navázaného na tuto kryptoměnu. Algoritmus strategie CGR identifikoval tento vzestupný trend včas a okolo 5. září otevřel long pozici (DOGEUSDT). Tu jsme uzavřeli 15. září poté, co Dogecoin dosáhl lokálního vrcholu.

Tento jediný obchod tak zachytil přibližně 28% cenový nárůst dogecoinu a přinesl zisk kolem 13,7 tis. USD. Tato mean-reversion strategie (strategie zaměřená na obchodování návratu k dlouhodobému průměru) tím efektivně využila krátký zářijový růst dogecoinu a ukázala sílu systematického obchodního přístupu v době zvýšené volatility altcoinů.

Náš nejhorší obchod proběhl rovněž na páru DOGEUSDT, tentokrát však šlo o short pozici otevřenou strategií GGS. Tato strategie se na začátku měsíce pokusila využít krátkodobého poklesu dogecoinu (strategie se snaží zobchodovat pokračování trendu, tedy že cena bude dál padat), který se ovšem záhy obrátil v prudký růst.

Trh altcoinů v prvních zářijových dnech nečekaně posílil, což znamenalo, že tato short pozice byla uzavřena se ztrátou kolem 7,2 tis. USD. Tento výsledek podtrhuje realitu obchodování, kdy i při sebelepším systému dochází ke ztrátovým obchodům, zejména když se tržní podmínky náhle změní proti vaší pozici. Důležité však je, že ztráta byla rychle omezena v souladu s našimi pravidly. Náš nejhorší obchod nepřekročil stanovené limity rizika a neměl výraznější dopad na celkový kapitál portfolia.

Klíčové makroekonomické události

Bitcoin za září 2025 vykázal solidní růst cca +5 %, když se jeho kurz posunul z úrovní okolo 108 000 USD na více než 114 000 USD ke konci měsíce. Během měsíce však byla cesta značně volatilní – začátkem září posílil BTC v očekávání příznivých makrodat (slabší trh práce v USA zvýšil sázky na snížení sazeb Fedu) a kolem 18. září dosáhl nového historického maxima. Poté ale následovala ostřejší korekce: Bitcoin prudce klesl zpět k úrovním kolem 108 000 USD (těsně nad úroveň počátku měsíce). V posledních zářijových dnech se na trh vrátili kupci a BTC předvedl odraz vzhůru, čímž umazal část ztrát z korekce.

Z hlediska objemů obchodování byly největší aktivity patrné při cenových výkyvech – v polovině měsíce při euforickém růstu a následně při výprodeji, což ukazuje na vstup vyšší likvidity (a zřejmě i algoritmických obchodů) v klíčových okamžicích.

Institucionální zájem o Bitcoin nadále rostl – příkladem je tok peněz do burzovně obchodovaných fondů: Bitcoinové ETF zaznamenaly v září čistý příliv cca +3,51 miliardy USD. To je nadprůměrný výsledek, který naznačuje, že i přes makroekonomické otřesy je Bitcoin stále více vnímán institucionálními investory jako bezpečný přístav a prostředek uchování hodnoty.

Největší odliv z BTC fondů přišel 26. září (–$418 mil.) v době vrcholící nejistoty kolem rozpočtu USA a hrozby vládního shutdownu – to ukazuje, jak makroekonomické události mohou krátkodobě ovlivnit sentiment i toky kapitálu. To však v zásadě není ničím novým. Celkově se ale dá říci, že Bitcoin v září posílil svou pozici. Růst cen i neutuchající zájem velkých hráčů podtrhují jeho postavení lídra trhu.

Ethereum také zaznamenalo zvýšený institucionální zájem, i když skromnější než u Bitcoinu. ETF zaměřené na Ethereum vykázaly v září čistý příliv cca +286 mil. USD. Je patrné, že některé instituce po silném letním růstu realizovaly zisky na ETH a celkovou chuť investovat do Etheru poněkud tlumilo i nejisté makroprostředí. Nicméně na konci měsíce, konkrétně 29. září, zaznamenaly Etherové fondy rekordní denní příliv +547 mil. USD, což signalizuje, že při poklesu ceny se našli velcí kupci – mohl zde hrát roli arbitrážní efekt (rotace kapitálu ze zlata, které v té době prudce rostlo, do podhodnoceného ETH) i změna tónu Fedu směrem k uvolněnější politice. On-chain údaje ukazují, že celková uzamčená hodnota (TVL) v ekosystému Etherea (DeFi projekty) v září dále rostla, což podporovalo poptávku po ETH jakožto kolaterálu.

Tržní sentiment

Tržní nálada v září procházela značnými zvraty od optimistické euforie po opatrnost a strach. Začátek měsíce se nesl ve znamení překvapivě silného sentimentu, a to navzdory historicky problematickému měsíci (září bývalo pro kryptotrh často ztrátové). Tentokrát ale makroekonomické zprávy dodaly trhům naději: slabší data z amerického trhu práce a klesající inflace zvýšily očekávání, že Federální rezervy začnou snižovat úrokové sazby. Tato vyhlídka na levnější peníze vytvořila prostředí risk-on, kdy investoři byli ochotni podstupovat riziko, což kryptoměnám svědčilo.

Koncem měsíce již převažovala opatrnost. 26. září, uprostřed zpráv o patové situaci ohledně rozpočtu USA, nastal zvýšený odliv kapitálu z kryptofondů a trhy znejistěly. Index strachu a chamtivosti spadl až k hodnotám kolem 30 bodů, tedy do pásma strachu. Investoři si uvědomili, že po rychlém růstu jsou trhy zranitelné a případné negativní zprávy mohou vyvolat větší výprodej. Zlato v té době vystoupalo na nové historické maximum nad $3 500 za unci – nárůst ceny zlata (tradičního bezpečného útočiště) ukazuje, že část investorů se začala zajišťovat proti riziku.

Budoucí vývoj trhu

Do závěru roku 2025 vstupuje kryptotrh s řadou důležitých externích faktorů, které mohou ovlivnit další vývoj. Pozornost se soustředí na další kroky centrálních bank – očekává se pokračování snižování sazeb v USA, nicméně investoři bedlivě sledují každé vyjádření Fedu kvůli obavám, zda uvolnění politiky znovu neroztočí inflaci. Geopoliticky je ve hře zejména obchodní napětí mezi USA a Čínou a případné další eskalace konfliktů (globální trhy stále sledují situaci na Ukrajině i na Blízkém východě, byť jejich přímý dopad na krypto byl zatím omezený). Právě obchodní válka USA–Čína se začátkem října ukázala jako zásadní riziko pro trhy – viz dramatický propad o víkendu 11.–12. října.

V pátek 10. října odpoledne oznámil americký prezident Donald Trump nečekaně udělení dodatečných 100% cel na veškeré čínské zboží s platností od 1. listopadu jako odvetu za čínské omezení vývozu vzácných kovů. Tato eskalace obchodní války – ohlášená navíc po uzavření tradičních finančních trhů – zasáhla kryptoměny v plné síle.

Trh tak během oné černé soboty vymazal většinu zářijových zisků. Z pohledu likvidací na derivátových burzách šlo o bezprecedentní událost – během 24 hodin bylo zlikvidováno přes $19 miliard obchodních pozic, většinou dlouhých. To je několikanásobně více než při dosud rekordních výprodejích (pro srovnání: při krachu burzy FTX v listopadu 2022 či během pandemického pádu v březnu 2020 šlo o pouhých 1–2 miliardy USD).

Tento říjnový propad přinesl několik poučení.

• Zaprvé, makroekonomické a geopolitické události mohou mít na kryptoměny stále silný vliv – přestože Bitcoin bývá označován za nekorelované aktivum či digitální zlato, v momentech akutního stresu se ukazuje, že globální kapitál reaguje unisono a i krypto podléhá výprodejům spolu s jinými rizikovými aktivy.

• Zadruhé, když období stresu připadne na víkend, odnese si to právě to jediné aktivum, kde portfolio manažeři mohou realizovat alespoň nějaké pozice (akciový trh je oproti tomu o víkendu zavřený).

• Zatřetí, rekordní objem likvidací odhalil, že mnoho účastníků trhu obchodovalo s vysokým finančním pákovým efektem, což sice může v obdobích klidu zvýšit zisky, ale v případě obratu to spouští likvidační kaskádu. Regulátoři i burzy možná zváží zpřísnění podmínek pro margin trading, aby se předešlo podobným přehřátím trhu.

Pro investory je to připomínka nutnosti dobrého risk managementu. Na druhé straně je pozitivní, že dlouhodobý trend zůstává nedotčen – šlo v zásadě o technický reset, po kterém základní silné stránky krypta zůstávají stejné.

Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství. Kryptoměny jsou vysoce volatilní a mohou být spojeny s rizikem ztráty kapitálu. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím je důležité se poradit s odborníkem a provést vlastní výzkum. Probinex nenese odpovědnost za žádné ztráty, které mohou vzniknout v důsledku investic do kryptoměn.