Výsledky Earnia za říjen 2025

Kryptoměnový trh se v říjnu 2025 ocitl v červených číslech. Bitcoin sice dokonce překonal své historické maximum, ale v půlce měsíce přišel svým rozsahem největší krach na derivátových burzách v historii.

Ke konci měsíce, když se prach usadil, bitcoin zakončil měsíc říjen s mínusem -3.69 %. Celková tržní kapitalizace kryptoměn klesla přibližně o -7.53 % a Binance index deseti největších kryptoměn se stejnou váhou si odepsal dokonce -9,7 %.

Výsledek našeho Earnio Dynamic je v říjnu 2025 -1,49 %

Na výsledku jde hezky vidět, jak se Earnio hezky vypořádalo s extrémní volatilitou.

Naše strategie a výsledky

Říjen byl měsíc, kdy kryptotradingové, a algoritmické fondy opravdu trpěli a jejich kontrola rizika doslova vybouchla. Nám se ale povedlo riziko hezky kontrolovat a propad o desítky procent na různých altcoinech se na našem portfolio téměr vůbec neprojevil.

Earnio Dynamic má průměrnou roční složenou míru růst přes 33 %. Klient, který by měl nejvýhodnější podmínky od začátku Earnia, by tak dosáhl na průměrné složené roční zhodnocení až 19,17 %.

Jak ve svých článcích pravidelně zdůrazňuji, cílem algoritmického obchodování není „vyhrávat“ každý měsíc, ale dosahovat silného výkonu v dlouhodobém horizontu a tady se to hezky ukazuje, kdy i záporný měsíc v prostředí jednoho z nejsložitějších tržních narativů to naše strategie zvládli přiměřeně.

Aktuálně máme nasazeno sedm tradingových strategií, které obchodují zhruba dvacet různých kryptoměn. Během října naše algoritmické strategie provedly celkem 306 obchodů. Naše úspěšnost v tomto měsíci byla 34,2 % (104 ziskových obchodů vs. 202 ztrátových). I při pouze 34% úspěšnosti obchodů naše disciplinované řízení rizika udrželo jenom nízkou ztrátu.

Může to být trochu kontraintuitivní, ale díky profesionálnímu řízení strategií může i portfolio s nižším „win-rate“ kvalitně performovat. Negativní výsledky byly po celý měsíc pečlivě kontrolovány a žádná jednotlivá ztráta nebyla ponechána nekontrolovaně růst.

Stále platí, že maximální riziko na jednu pozici je omezeno na 1 % kapitálu, a i to jen ve výjimečných případech. Typicky jednotlivé pozice riskují ještě méně. Zmíněná průměrná ztráta na jeden obchod odpovídá spíše 0,05 % kapitálu. Žádný jednotlivý obchod tak nemůže způsobit katastrofu pro celé portfolio. Tato konzistentní disciplína nám umožňuje překonat i obtížnější období a být připraveni na oživení trhů.

Nejúspěšnější byly naše strategie na páru XRPUSDT, kde se strategím povedl zisk přes 50 000 USD. XRP se po obrovském výplachu na všech altcoinech v půlce měsíce hezky zvedl a prokázal výraznou sílu, která umožnila našim strategíiim hezky kapitalizovat na tomto pohybu. Ostatní páry páry pak až takového výsledku nedosahovaly, kdy páry se záporným výsledkem ale nepřekročily -20000 USD.

I z tohto pohledu jde hezky vidět jak důležité je správné řízení rizika.

Klíčové makroekonomické události

Na začátku října došlo k významnému makroekonomickému otřesu, když prezident Donald Trump oznámil 100% cla na čínský dovoz, čímž eskaloval obchodní válku mezi USA a Čínou. Tento překvapivý „celní šok“ zasáhl všechny rizikové trhy a okamžitě otřásl kryptoměnami.
Bitcoin, který díky optimismu prudce rostl, se v nejhorším období výprodeje 10. a 11. října propadl z ~126 000 USD na necelých 102 000 USD. Ethereum a další altcoiny byly také stlačeny dolů – ETH kleslo ve stejném období přibližně o 17 % (z ~4 700 USD na ~3 900 USD). Během několika hodin bylo na burzách smazáno asi 19 miliard dolarů v pákových pozicích. Tento bleskový propad po Trumpově hrozbě zavedením cel je rozsahem ztrát nyní největším jednodenním propadem v historii kryptoměn, který překonal i nejhorší dny roku 2020 a kolaps FTX v roce 2022.

Menší kryptoměny utrpěly během propadu v polovině měsíce opravdu nadměrné ztráty a poté se jen těžko zotavovaly. V nejhorším 24hodinovém období mnoho altcoinů kleslo až 30 až 80 %. Například meme token DOGE se v době největší paniky propadl během jednoho dne o více než 60 % a Avalanche (AVAX) se propadl o přibližně 70 %, než našel dno.

Ne všechny makroekonomické zprávy v říjnu byly pro kryptoměny negativní. Na konci měsíce americká centrální banka (Fed) poskytla určitou úlevu snížením úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu ve snaze zmírnit oslabení trhu práce a udržet ekonomický růst. Jednalo se o druhé po sobě jdoucí snížení sazeb Fedem v roce 2025, které bylo široce očekávané. Předseda Fedu Jerome Powell varoval, že tvůrci politiky jsou ohledně dalšího uvolňování rozděleni a budou postupovat opatrně, zejména proto, že souběžné uzavření vlády ponechalo Fed „jet ve tmě“ bez nových ekonomických údajů. Nicméně tento krok signalizoval akomodativnější postoj. Nižší úrokové sazby obvykle zlepšují likviditu a chuť riskovat, což může být podpůrné pro spekulativní aktiva, jako jsou kryptoměny. Na začátku listopadu se skutečně objevily první známky stabilizace – dokonce i akciové a kryptoměnové trhy zaznamenaly oživení, když investoři vstřebali vyhlídky na uvolnění měnových podmínek.

Významnou makroekonomickou událostí, která ovlivnila říjen, bylo zastavení činnosti federální vlády USA, které začalo 1. října a trvalo 41 dní – nejdéle v historii USA. Tento fiskální pat měl dva hlavní dopady na kryptoměnové trhy.
Za prvé, prodloužené uzavření amerických federálních úřadů přispělo k nejistotě na trhu. Vyvolalo obavy z narušení americké ekonomiky a zpoždění klíčových vládních zpráv (zaměstnanost, inflace), které trhy sledují. Ceny kryptoměn se koncem října pod tíhou této nejistoty většinou pohybovaly stranou.
Za druhé, uavření způsobilo regulační paralýzu. Říjen byl označen za rozhodující měsíc pro několik schválení kryptoměnových ETF, včetně žádostí o spotové ETF na bitcoiny a ethereum a nových fondů pro určité altcoiny. Jakmile však vláda zastavila činnost, rozhodování SEC zamrzlo – termíny přestaly mít význam, protože agentura nebyla funkční.
Vydavatelé ETF však vzali věci do svých rukou a využili procedurální nuance v zákoně o cenných papírech. Nejméně čtyři nové kryptoměnové ETF byly spuštěny v prvním týdnu listopadu bez výslovného schválení SEC, a to podáním aktualizovaných registračních prohlášení s formulací „bez odkladných změn“. Tato taktika znamená, že po uplynutí 20denní lhůty se podání stává automaticky účinným, pokud jej SEC proaktivně nezastaví. Během uzavření vlády nebyla SEC schopna zasáhnout, a tak správci fondů využili této příležitosti. Výsledkem bylo, že dva fondy od Canary Capital, jeden od Bitwise a jeden od Grayscale mohly automaticky zahájit obchodování na amerických trzích v prvních dnech listopadu. Jednalo se především o ETF zaměřené na altcoiny (například trusty Solana a Litecoin převedené na ETF a připravovaný fond XRP), nikoli o významný bitcoinový ETF – představují však důležité první kroky.

Budoucí vývoj trhu

Dvě významné události ovlivňují aktuální vývoj na trzích s kryptoměnami. Snížení sazeb Fedu na konci října je potenciálním zlomem pro budoucí sentiment trhu. Znamenalo to nejvíce akomodativní postoj Fedu za poslední roky a sazby se dostaly na nejnižší úroveň za téměř 3 roky. Pokud inflace zůstane pod kontrolou, mohlo by to připravit půdu pro další postupné snižování sazeb v roce 2026, což by poskytlo příznivější prostředí pro likviditu.

Vyřešení uzavření americké vlády (začátek listopadu) odstranilo významnou překážku. Federální agentury, včetně SEC a CFTC, obnovují normální provoz. To znamená, že zastavené procesy – zejména přezkoumání kryptoměnových ETF a různé regulační pokyny – se vrací do normálu. V polovině až konci listopadu můžeme očekávat bouřlivou aktivitu. SEC se pravděpodobně bude zabývat nahromaděnými žádostmi o registraci ETF. Díky výše uvedeným faktorům byla převládající nálada na začátku listopadu opatrně optimistická.

Index strachu a chamtivosti, který se po většinu října pohyboval v oblasti „strachu“, začal s stabilizací cen stoupat. V prvním týdnu listopadu se index dostal z extrémního strachu, což odráží ustupující paniku. Stabilizace bitcoinu nad 105 000 USD obnovuje důvěru. Pro investory zůstává obecný trend u hlavních kryptoměn vzestupný, i když s typickými velkými výkyvy.

S novými makroekonomickými faktory (snížení sazeb Fedu) a potenciální změnou pravidel hry v podobě schválení ETF v USA na obzoru by se kryptotrh mohl připravovat na silný závěr roku. V případě, že by nakonec bylo snižování sezeb ale ohroženo, je možné, že se sentiment rychle obrátí směrem dolů.

Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství. Kryptoměny jsou vysoce volatilní a mohou být spojeny s rizikem ztráty kapitálu. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím je důležité se poradit s odborníkem a provést vlastní výzkum. Probinex nenese odpovědnost za žádné ztráty, které mohou vzniknout v důsledku investic do kryptoměn.