Výsledky Earnia za květen 2025

V květnu 2025 dosáhlo Earnio Dynamic výkonnosti +12,99 %, což představuje další solidní měsíc pro naše algoritmické obchodní strategie. Tento výsledek potvrzuje konzistentní schopnost Earnia generovat zhodnocení i v prostředí s vyšší volatilitou, které je pro kryptoměnový trh typické. S Earniem tak máte riziko, které je na kryptoměnových trzích všudypřítomné, pod kontrolou.

Porovnání s benchmarky a jinými aktivy

Jako benchmark pro Earnio Dynamic používáme index deseti velkých kryptoměn, kde každá má rovný podíl 10 % (Benchmark top 10, odpovídající indexu dostupnému na Binance). Tento benchmark považujeme za vhodný, protože naše strategie vystavují klienty širšímu spektru trhu, nikoli pouze jednomu aktivu, jako je například bitcoin.

Bitcoin sám o sobě navíc negeneruje žádné cashflow, zatímco Earnio Dynamic vyplácí odměny každý měsíc, což zvyšuje jeho atraktivitu a umožňuje tak investorům aktivně pracovat se svým výnosem (i když občas trochu nepředvídatelným)

V květnu 2025 se Benchmark top 10 pohyboval v rozmezí nižšího růstu, dosahujíc přibližně +7,5 %. Earnio Dynamic tak překonalo tento benchmark o víc než čtyři procentní body, což ukazuje na efektivitu našich obchodních strategií při zachycení růstových příležitostí na trhu.

V porovnání s bitcoinem, jehož výkonnost se v květnu pohybovala kolem +12 %, Earnio vykázalo přibližně stejný výsledek, ale díky diverzifikovanému přístupu jak strategií, tak aktiv, které obchoduje, poskytla robustnější kontrolu rizika.

Je ale potřeba přiznat, že bitcoinový dubnový cenový nárust, který se nám povedlo za začátku zachytit, se postupně rozmělnil. S kolegy už pracujeme na vylepšení algoritmů, aby se cenové nástupy lépe zachycovaly.
V porovnání s Benchmarkem top 10 je ale výkonnost zhruba stejná i za poslední dva měsíce.

Stabilita v nestabilním prostředí

Síla Earnia spočívá v jeho schopnosti udržet stabilitu i během výrazných tržních výkyvů. Zatímco vysoce volatilní aktiva, jako jsou kryptoměny, mohou v medvědím trhu klesnout o -30 až -90 %, což je pro většinu investorů psychicky náročné až neúnosné, Earnio Dynamic díky svému algoritmickému přístupu tyto poklesy výrazně zmírňuje.

Pro srovnání nabízím backtestová data se stejným rizikovým profilem, jaký se na algoritmických strategiích používá dnes. Výkonnost při srovnání s “pasivním” nástrojem, nebo komoditou, hodně závisí na tom, od kdy začnete výkonnost poměřovat. Nabízím tedy několik časových oken pro lepší představu.

Reální výkonnost Earnia v prvních dvou letech jeho existence přímo neodpovídala údajům z porovnání s benchmarkem, protože jsme v prvních dvou letech záměrně snižovali velikost obchodů – a tím i potenciální výnosnost.

Cílem tohoto opatrného přístupu bylo především korigovat případné riziko. Jak jistě víte, při spuštění fondu máte pouze jednu šanci, a proto jsme se rozhodli budovat track record raději opatrně. Od začátku roku 2025 je však rizikový profil nastaven stejně, jako je tomu v testovacích datech porovnávajících výkonnost s benchmarkem.

Specifika obchodního přístupu

V dubnu bylo v Earniu nasazených 10 algoritmických strategií, které obchodovali na devatenácti likvidních párech a společně vyprodukovali necelých 250 obchodů.  
 
Těchto 10 strategií je nasazených zejména do longu (obchodování na růst), poměr orientace je 80 % long a 20 % short. Orientaci trhu stále považujeme za více bullish a tomu se přizpůsobují i naše strategie. 

Ty nejsou navrženy tak, aby přesně kopírovaly pohyby trhu, ale aktivně ho obchodují. Obchody našich strategií nejsou uzavírány vždy k poslednímu dni v měsíci, ale podle předem nastavených parametrů strategií, což může vést k mírnému zpoždění ve vykazování výnosů. Tedy pokud trh vykáže růst, či pokles, v Earniu se to projeví o trochu později v závislosti na tom, jak se pozice uzavírají.  
 
Pro investory, kteří hledají alternativu k tradičním kryptoměnovým spotovým investicím, Earnio nabízí cestu k atraktivním výnosům bez extrémních výkyvů, což v prostředí volatilních aktiv považujeme za klíčovou výhodu.

Přehled krypto trhu – květen

Květen 2025 byl klíčovým (i když toto bych mohl napsat téměř o každém měsíci v tak dynamickém prostředí, jako je krypto) měsícem pro trh s kryptoměnami, charakterizovaný silným oživením a obnoveným optimismem (toto bych už ale o všech měsících napsat nemohl).

Bitcoin znovu dosáhl šesticiferné cenové hranice, poháněn uvolňováním makroekonomických napětí a silnou poptávkou institucionálních investorů. Ethereum, podporované významnou aktualizací sítě, zaznamenalo působivý růst, i když z dlouhodobého hlediska nadále zaostává za bitcoinem.

Altcoiny také získaly na popularitě, protože kapitál se přesouval do širšího trhu a nálada investorů se změnila z opatrnosti na nadšení.   

Hlavní pohyby na trhu v květnu 

Trh s kryptoměnami v květnu 2025 zaznamenal výrazný vzestup, vedený růstem bitcoinu nad 100 000 dolarů. Na začátku měsíce se bitcoin pohyboval kolem 94 000 dolarů, ale do 8. května, v podstatě v průběhu jednoho týdne, dosáhl 101 330 dolarů, a znamenal tak výrazné oživení z dubnových minim.

Růst ale pokračoval a 22. května bitcoin dosáhl nového historického maxima 111 950 dolarů. (Mimochodem na slavný Bitcoin pizza day). Navzdory krátkému poklesu uzavřel měsíc kolem 105 000 dolarů, což představuje zhruba 10% zisk za květen. 90denní volatilita ceny bitcoinu klesla na nejnižší úroveň od začátku éry ETF, což signalizuje rostoucí zralost trhu s příchodem institucionálních hráčů.

Ether následoval pomalejším, ale významným oživením. Na začátku května se pohyboval kolem 1 850 dolarů, během prvního týdne vzrostl o 14 % na 2 050 dolarů. V polovině měsíce byl stále o 50 % pod svým vrcholem z konce roku 2024, kolem 4 000 dolarů, ale později nabralo na síle a 23. května vyskočilo na 3 780 dolarů, což je téměř dvojnásobek březnových minim a znamenalo 80% měsíční zisk. Tento růst zmenšil rozdíl ve výkonu s Bitcoinem, i když ETH zůstalo pod svým historickým maximem. 

Klíčové makroekonomické události 

Rally kryptoměn v květnu byla podpořena příznivějším globálním makroekonomickým prostředím, které posunulo náladu na trhu k přijímání rizika. Klíčovou událostí bylo uvolnění obchodního napětí v USA, přičemž jednání naznačovala ústup od protekcionistických politik nebo pokud preferujete jednoduší slova, ústup od hloupě vysokých tarifů.

V Asii to bylo podobně, tentokrát se ale jednalo o Čínu.  Tamní úřady zavedly opatření k vyrovnání škod způsobených obchodní válkou, včetně injekcí likvidity. Čína tak to trhu pumpuje další nové peníze. Tato opatření se navíc shodovala s mírovými obchodními rozhovory mezi USA a Čínou, které pozvedly globální trhy. Čínské akcie prudce vzrostly a riziková aktiva, jako je Bitcoin, z toho taky těžila. 

Obnovení růstu Bitcoinu a trendy 

Bitcoin byl v květnu jednoznačně hvězdou: 

Cena a dominance: Růst Bitcoinu z 74 000 dolarů na začátku dubna na 111 950 dolarů do 22. května byl pozoruhodným oživením. Jeho dominance dosáhla na začátku května 65 %, což odráží jeho roli bezpečného přístavu v kryptoměnách. Jak se rally rozšířila, dominance mírně klesla, což naznačuje přesun kapitálu do některých altcoinů. 

Institucionální přílivy

Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenaly silnou poptávku a přidaly značné množství BTC do svých držeb. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) vedl, držel značná aktiva a stabilizoval ceny. Čisté přílivy dosáhly vysokých úrovní, což snížilo volatilitu.

On-chain signály

Zůstatky BTC na burzách výrazně klesly, což odráží silné držení velryb a institucí. Peněženky velryb se dokonce rozrostly, i když některé neaktivní mince se koncem května pohnuly, což naznačuje možné vybírání zisků. 

Short squeeze a likvidita

Růst Bitcoinu nad 100 000 dolarů spustil značné likvidace short pozic, což přidalo palivo k rally. Objem obchodů s futures vzrostl, ale neutrální míry financování naznačovaly udržitelnou rally s omezeným nadměrným pákovým efektem.

Ethereum a konečně jeho růst 

Ether začal květen ve stínu bitcoinu, ale vítr do plachet dostal díky aktualizaci sítě a tržním podmínkám. Začalo na 1 850 dolarech, do 8. května vzrostl na 2 050 dolarů a 23. května vyskočilo na 2 780 dolarů, téměř zdvojnásobilo březnová minima. I když nepřekonal své maximum 4 800 dolarů z roku 2024, ETH v určitých úsecích překonalo Bitcoin, přičemž poměr ETH/BTC se alespoň trochu zotavil. 

Aktualizace Pectra, aktivovaná 7. května, zvýšila limit pro staking na 2 048 ETH na validátor, zjednodušila institucionální účast. Zlepšila funkčnost chytrých kontraktů a propustnost sítě, reagovala na konkurenční tlaky. Fondy Ethereum ETF zaznamenaly značné přílivy, přičemž BlackRock’s Ethereum Trust vedl.

Změny v náladě investorů 

Nálada investorů se v květnu dramaticky změnila. Index strachu a chamtivosti kryptoměn se posunul z 60–70 (chamtivost) na začátku měsíce na extrémní chamtivost (nad 75) do 23. května, poháněn průlomem Bitcoinu nad 100 000 dolarů.

Sociální média byla plná optimistických memů a vyhledávání „Bitcoin“ na Googlu prudce vzrostlo. Pozdní květnový pokles ochladil index na střední 60, což odráží zdravou umírněnost.

Výkon altcoinů signalizoval rostoucí chuť k riziku. Vyřešení případu SEC vs. Ripple a americký summit o politice Bitcoinu posílily narativ pokroku v regulaci. Nálada komunity se změnila z obav z prvního čtvrtletí na květnové nadšení, i když opatrné vybírání zisků udrželo trhy relativně vyvážené a bez šíleného pákového efektu. 

Výhled na červen 2025 a závěr 

S příchodem června si trh s kryptoměnami nese silnou hybnost, ale čelí výzvám. Nadcházející obchodní rozhovory a červnové zasedání Fedu budou klíčové. Technické ukazatele Bitcoinu naznačují možnou konsolidaci s podporou na 95 000–100 000 dolarech. Vidíme formování dalšího růstu. Pokud Bitcoin nyní zastaví, ale nezhroutí se, mohli bychom vidět sezónu altcoinů, i když ne na všech altcoinech najednou. 

Nálada zůstává býčí, ale umírněná. Investoři by měli sledovat makroekonomická data a on-chain signály. Květnová rally ukázala odolnost kryptoměn a s institucionální podporou může rok 2025 přinést další růst. Volatilita však zůstává a obezřetné řízení rizik je klíčové.