Earnio Market News: Fed uvolňuje, Ethereum škáluje, instituce vstupují do krypta

Kryptoměnový trh vstupuje do nového makroekonomického prostředí. Fed postupně uvolňuje měnovou politiku, Ethereum zvyšuje kapacitu sítě a instituce i státy začínají krypto systematicky začleňovat do svých strategií.

Snížení sazeb FOMC:
pomalý, ale stabilní cyklus uvolňování

Dne 10. prosince 2025 provedl Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) třetí po sobě jdoucí snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu a snížil základní sazbu Fedu na 3,50–3,75 %, což je nejnižší úroveň za téměř tři roky.

Rozhodnutí padlo v době pokračujících debat uvnitř výboru o tom, jak vyvážit stále zvýšenou inflaci a známky ochlazování trhu práce.

Pro kryptoměnové trhy přišlo prosincové rozhodnutí FOMC v citlivém momentu. Třetí snížení sazeb v řadě potvrzuje pomalý, ale stabilní cyklus uvolňování, který historicky podporuje riziková aktiva tím, že snižuje alternativní náklady držení nenesoucích výnos aktiv, jako je bitcoin.

Ještě důležitější je, že rozdělené hlasování a opatrná rétorika Jeroma Powella naznačily, že Fed už se nesnaží ekonomiku agresivně brzdit. Jeho prioritou je nyní stabilita, nikoli potlačování růstu.

Tento posun obvykle oslabuje dolar a otevírá prostor pro obnovené institucionální toky do rizikovějších aktiv. Zasedání v prosinci 2025 tak kryptotrhům dalo něco, co jim většinu roku chybělo: makroprostředí, které proti nim už nepracuje a které se s blížícím se rokem 2026 může postupně změnit v podporu.

Upgrade Fusaka na Ethereu: škálování pro další cyklus

Dne 3. prosince Ethereum aktivovalo upgrade Fusaka – balík vylepšení zaměřený na dostupnost dat a propustnost layer-2 řešení. Jádrem aktualizace je systém, který umožňuje validátorům ověřovat pouze části dat namísto celých „blobů“, což výrazně snižuje nároky na přenos dat a hardware plných uzlů.

V praxi má tato změna tři klíčové dopady:

Levnější a rychlejší rollupy
Snížením nákladů na ukládání dat pro L2 pomáhá Fusaka udržet transakční poplatky na rollupech nízko i v obdobích zvýšené poptávky.

Udržitelnější ekonomika validátorů
Protože validátoři už nemusí zpracovávat každý bajt každého blobu, může síť bezpečně zvýšit datovou propustnost, aniž by menší operátoři byli vytlačeni z validátorské sady.

Posílení zachytávání hodnoty ETH
Vyšší a stabilnější využívání blobů znamená předvídatelnější základ poplatků směřujících do Etherea. To přímo podporuje dlouhodobý „cash-flow“ příběh ETH v očích institucionálních investorů.

Z hlediska ceny se ETH na přelomu listopadu a prosince pohybovalo v rozkolísané korekční fázi. Po náročném listopadu, kdy Ethereum ztratilo přibližně čtvrtinu hodnoty ze svých lokálních maxim, se nyní obchoduje v širším pásmu kolem úrovně 3 000 USD, zatímco kupující i prodávající přeceňují prostředí po upgradu Fusaka.

V posledních dnech Ethereum zaznamenalo mírný růst, ale sázet na tento pohyb se nemusí vyplatit – rozkolísaný trh dokáže být nemilosrdný.

Státy a regulátoři: od „zda vstoupit“ k „jak vstoupit“ do kryptotrhu

Zatímco se trh soustředil na grafy, politika a státní kapitál mezitím tiše udělaly několik zásadních kroků směrem k normalizaci krypta jako třídy aktiv.

Velká Británie: nová právní kategorie digitálních aktiv
Ve Spojeném království vstoupil v platnost zákon Property (Digital Assets etc) Act. Ten výslovně uznává kryptoměny jako formu osobního vlastnictví a fakticky vytváří třetí kategorii majetku pro řešení digitálních aktiv v oblastech, jako jsou krádeže, insolvence nebo zajištění.

Kanada: banka nepřímo nakupuje Bitcoin
Kanadská National Bank of Canada, jedna z tzv. „velké šestky“ bank, zveřejnila držbu přibližně 1,47 milionu akcií společnosti MicroStrategy, největšího korporátního držitele bitcoinu. Při současných cenách má tento podíl hodnotu zhruba 273 milionů USD a dává bance významnou nepřímou expozici vůči BTC.

Texas: cesta ke státním bitcoinovým rezervám
V USA učinil stát Texas první krok směrem k oficiální bitcoinové rezervě. Stát nakoupil přibližně za 5 milionů USD spotový bitcoinový ETF od BlackRocku (IBIT) s plánem pozdější konverze podobné částky do přímo drženého BTC, jakmile budou připraveny provozní rámce.

Tyto kroky dohromady ukazují, že státy už nediskutují o tom, zda krypto do systému patří – řeší, jak ho do něj prakticky zapojit.

Instituce a tvůrci politik: znatelně vstřícnější tón vůči kryptu

Institucionální narativ se také posunul výrazně pro-krypto směrem.

Kevin Hassett: holubičí kandidát na šéfa Fedu
Ekonomický poradce Bílého domu Kevin Hassett se objevil jako hlavní kandidát na post předsedy Fedu po vypršení mandátu Jeroma Powella v květnu.

Hassett je vnímán jako spíše holubičí – tvrdí, že pokud to inflace dovolí, existuje „dostatečný prostor“ pro další snižování sazeb. Zároveň klade důraz na finanční podmínky a trhy s aktivy jako součást rozhodovacího procesu.

Pro krypto obvykle platí, že vstřícnější Fed – nebo alespoň Fed, který otevřeně mluví o podpoře růstu a inovací – znamená uvolněnější likviditu, slabší dolar a konstruktivnější prostředí pro riziková aktiva.

Vanguard: kapitulace dlouhodobého odpůrce krypta
Jedním z nejvíce symbolických posunů je krok společnosti Vanguard, druhého největšího správce aktiv na světě. Po letech odmítání kryptoproduktů firma nově umožní obchodování kryptoměnových ETF a podílových fondů třetích stran – včetně bitcoinu, etheru a dalších regulovaných digitálních aktiv – na své americké brokerské platformě.

Tento krok normalizuje kryptoexpozici pro desítky milionů dlouhodobých, často penzijně orientovaných investorů.

Bank of America: krypto jako strategická alokace

Podobně Bank of America oznámila, že její divize správy majetku (Private Bank, Merrill a Merrill Edge) umožní poradcům od začátku roku 2026 aktivně doporučovat kryptoměnové burzovně obchodované produkty vhodným klientům.

Výzkumný tým banky doporučuje alokaci 1–4 % portfolia do krypta pro klienty, kteří rozumí volatilitě a dokážou ji tolerovat. I když se to může zdát málo, u globální privátní banky znamenají i nízké jednotky procent významnou a dlouhodobou poptávku po spotových ETF a dalších regulovaných produktech.

Výhled k roku 2026: od narativů ke kryptu reálné ekonomiky

Rok 2026 se rýsuje jako období, kdy se provozní pravidla trhu konečně srovnají s jeho technologickými ambicemi.

Máme jasnější právní rámce, jako je britský zákon o digitálních aktivech, evropská regulace MiCA nebo americký stablecoinový zákon Genius Act.

Státní a kvazistátní aktéři (země, velké banky, jednotlivé státy) získávají přímou či nepřímou expozici vůči Bitcoinu.

Nová vlna institucí – od Vanguardu po Bank of America – začíná vnímat krypto ne jako kuriozitu, ale jako malou, avšak strategickou součást diverzifikovaných portfolií.

To vše dohromady povede k dalšímu rozšiřování využití krypta. V oblasti tradingu vstoupí na trh více profesionálů z tradičního finančního světa (TradFi), a to pod jasným regulačním a právním rámcem. Ti s prokazatelnými výsledky budou mít výraznou výhodu. Výsledkem budou efektivnější, ale zároveň konkurenceschopnější trhy.

Očekáváme také vývoj samotných tokenových modelů. Projekty, které stály čistě na spekulativních narativech nebo složitém finančním inženýrství, budou pod rostoucím tlakem obhájit svou existenci skutečnými peněžními toky, reálnými uživateli a ekonomickou aktivitou. Vítězi dalšího cyklu se pravděpodobně stanou protokoly, které řeší konkrétní problémy firem i spotřebitelů.

Uvidíme posun od vágních narativů a experimentální tokenomiky
k režimu jasnější regulace, institucionální účasti a kryptosystémů, které se přímo propojují s reálnou ekonomikou.

Pokud tento přechod bude pokračovat, může kryptotrh v roce 2026 vypadat a fungovat zcela jinak: méně kasino a „vaporware“, více infrastruktura, produkt a skutečné výnosy.

Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství. Kryptoměny jsou vysoce volatilní a mohou být spojeny s rizikem ztráty kapitálu. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím je důležité se poradit s odborníkem a provést vlastní výzkum. Probinex nenese odpovědnost za žádné ztráty, které mohou vzniknout v důsledku investic do kryptoměn.