Výsledky Earnia za říjen 2024

Ve svých pravidelných článcích o Earniu obvykle začínám tím, že se věnuji vývoji na trhu za uplynulý měsíc a poté popisuji, jak se v daném měsíci dařilo našim obchodním strategiím.

Vzhledem k mimořádně zajímavému vývoji posledních dní mi ale psaní o situaci na trhu v říjnu připadá jako včerejší noviny, které nikdo nechce číst.

Struktura tohoto článku proto bude jiná. V první části se budu věnovat rovnou našim říjnovým výsledkům, ve druhé části rozvedu, co se stalo v posledních dnech, a v závěru nastíním, co od nás můžete očekávat.

Naše výsledky

Situace na trhu byla v říjnu poměrně nejistá. Zdálo se, že kryptoměny visí v „limbu“ a čekají, co přinese výsledek amerických voleb. Obchodování na takovém trhu může být poněkud riskantní. Pokud čtete mé články https://www.earnio.com/en/blog pravidelně, pak víte, že v současné době máme v portofliu Earnia i StayKingu nasazeny stejné bionické strategie. Obchodník tedy ručně zadává stejné příkazy v Earniu i Probinexu. A pokud jste si pozorně přečetli poslední článek o StayKingu, tak také víte, že s manuálním obchodováním jsme nebyli příliš úspěšní.

Pokud si chcete přečíst podrobněji o naší bionické strategii v říjnu, doporučuji článek o StayKingu, já z něj vybírám jen část:

Automatickým algoritmickým strategiím se v říjnu příliš nedařilo. Nerad se opakuji, ale myslím, že opět je třeba zdůraznit, že to není něco, s čím bychom nepočítali nebo co by nás překvapilo. V tradingu jsou záporné měsíce normální, jinak to nejde, a pokud vám někdo tvrdí, že obchoduje už roky a nezažil záporný měsíc, lže. Záporný výsledek, nebo dokonce více záporných výsledků za sebou, je přirozeným cyklem tradingu. Důležitá je dlouhověkost a konečný výsledek.

Earnio tedy v říjnu zaznamenalo ztrátu - 1,72 %.

Aktuální dění na trzích

Na začátku listopadu se konaly prezidentské volby v USA. Vyhrál Donald Trump a cena bitcoinu a dalších kryptoměn v reakci na to prudce vzrostla.

Očekávali jste Trumpovo vítězství? Já osobně jsem s touto možností poměrně počítal. Když jsem se prohrabával stojatými vodami excelu a porovnával údaje o žádostech o korespondenční volby v jednotlivých volebních okrscích v klíčovém státě Pensylvánie s předchozími historickými údaji, přemýšlel jsem, jestli to nepřeháním. Pravdou však je, že v obchodování je třeba využít každé výhody, kterou trh nabízí.

No a například z těchto údajů to vypadalo, že to Trump pravděpodobně zvládne. Opět, trochu neskromně, budu citovat sám sebe.

Trumpovo vítězství se ale ukázalo být mnohem přesvědčivější, než kdokoli očekával.

A lví podíl na něm mělo krypto. Za všechny faktory související s kryptoměnami vyzdvihnu alespoň tři.

Polymarket

Polymarket je predikční trh, nativní kryptoměnová platforma, která umožňuje sázet na výsledek téměř čehokoli. A co víc, než přijde rozhodující okamžik, který určí vítěze, máte možnost se svou předpovědí obchodovat.

Polymarket byl jedním z vítězů těchto voleb. Nejenže tamní tipéři správně předpověděli Trumpovo zvolení, ale Polymarket se také dostal do terminálu Bloomberg jako zdroj. Terminál Bloomberg je analytický nástroj používaný finančními institucemi, který agreguje nejrůznější ekonomické údaje. No a nyní agreguje také to, co lidé sázejí na Polymarketu.

Ale není to všechno růžové. Polymarket má několik, zatím dost podstatných, nedostatků. Jednou z nich je, že ve skutečnosti neukazuje, koho budou lidé volit, ale na koho lidé sázejí, že vyhraje. V tom je zásadní rozdíl. Navíc pokud zjistíte, že kurz na jednoho z kandidátů je špatný, můžete si tento hlas koupit a pak, až se kurz pohne ve váš prospěch, ho zase prodat.

Polymarket tedy v podstatě pouze přesně zobrazuje, jak lidé v současné době spekulují o tom, kdo vyhraje.

Navíc ani spekulanti nemusí mít ve všem pravdu. Donalda Trumpa sice většina odhadla, ale koho bude volit většina američanů, to například správně neodhadli.

Na Polymarketu vám pro zamávání s kurzem prezidentských voleb navíc stačí pár milionů dolarů. A pokud jde o pozici prezidenta v USA, není to tak velký výdaj, aby se to nedalo brát jako součást marketingu a záměrně se snažit ovlivnit veřejné mínění tímto směrem. Už ted jsou známé případy velryb, kterým se povedlo s pár miliony pořádně zahýbat trhem.

Apropos samotná velikost trhu na Polymarketu. Po volbách se začínají objevovat indicie, že může jít o nadsazené objemy, záměrné vykazování nadsazených čísel a podobně.

Přesto nelze Polymarketu upřít, že měl na tyto volby opravdu velký vliv, dokonce se o něm zmínil i sám Trump, ikdyž trochu zkomolil název.

Fairshake

Fairshake, což je vlastně politický lobbistický výbor (super PAC), výrazně ovlivnil americké volby, a to nejen prezidentské, ale i kongresové. Fairshake totiž podporuje kandidáty, kteří jsou nakloněni kryptoměnám. Organizace je financována významnými kryptoměnovými společnostmi a investory, jako jsou Ripple Labs, Coinbase a bratři Winklevossové, a celkem Fairshake získal více než 160 milionů dolarů.

Během volebního cyklu se tak Fairshake aktivně zapojil do různých politických kampaní, podporoval kandidáty, kteří podporují rozvoj kryptoměn, a vystupoval proti těm, kteří toto odvětví kritizují. Pozoruhodný byl například závod o senát v Pensylvánii, kde Fairshake podporovaný pro-krypto kandidát Bernie Moreno porazil dlouholetého senátora Sherrode Browna.

Nyní je tedy jasné, že desítky milionů na podporu kryptoměn nelze prohlédnout.

Poslední věc se měří trochu hůře, ale dává logický smysl. Donald Trump se postavil do pozice pro-krypto kandidáta. No, a držitelé kryptoměn jsou často “single issue voters”, což znamená, že volí jen podle této jedné věci. Demokraté však nebyli schopni vytvořit ucelenou platformu na toto téma a tak o tyto voliče přišli. Navíc na druhé straně barikády nejsou žádní „single issue” voliči, kteří by se stavěli proti kryptoměnám a které by tím získali.

Toto je vlastně signál pro obě strany, že bojem proti kryptoměnám nemohou nic získat, právě naopak.

Co můžeme očekávat?

Jednou z věcí, které Donal Trump slíbil, je vyhazov šéfa americké Komise pro cenné papíry a burzy Garyho Genslera. Ten je silně zaměřen proti kryptoměnám a s ním vlastně celá komise. Jeho vyhazovem a změnou pohledu na krypto by se USA mohly stát opět atraktivní pro mnoho kryptoměnových projektů.

Vedení SEC opravdu není mezi krypto komunitou oblíbené, což hezky vystihuje tento citát Bena Horowitze, zakladatele fondu A16z.

Mohlo by to například pomoci otevřít dveře projektům, aby se dělily o příjmy s držiteli svých tokenů. Dosud se toho americké kryptoprojekty bály, protože se obávaly obvinění, že jejich token je cenný papír, nebo že tokeny, co nabízí jsou cenný papír. Nyní se však zdá, že se karta začíná obracet. Například 2 dny po zvolení Donalda Trumpa kryptoměnový projekt Ethena již zvažuje, že toto sdílení svých výnosů s držiteli tokenu ENA podrobí hlasování. Další kryptoměny jako UNI, AAVE nebo LIDO mohou následovat jeho příkladu.

Donald Trump také hovořil o vybudování federální bitcoinové rezervy. To znamená, že by USA hromadily bitcoiny do národních rezerv, podobně jako zlato. Politicky prosadit tuto iniciativu však bude pravděpodobně obtížnější než vyměnit vedení SEC.

Pro začátek však pravděpodobně bude stačit, když se Donald Trump zaváže, že neprodá žádný z tisíců bitcoinů, které USA v současnosti drží.

Tlak na vytvoření bitcoinové federální rezervy však nevychází jen od Trumpa. Může se opřít například o senátorku Cynthii Lummisovou, která začíná znovu prosazovat svůj návrh, aby USA začaly tuto rezervu vytvářet v průběhu 5 let.

Nevýhodou vyhlášení této iniciativy je, že ostatní země se mohou pokusit předběhnout. No a právě o tom teď kolují na internetu zvěsti.

A jen tak na odlehčení: Jednou z oblastí, která překonává i samotný bitcoin, jsou memecoiny.

Ty fungují jako jakýsi falešný bláznivý bitcoin, extrémní riziko, kryptoměna na kokainu. Nejznámější kryptoměna DOGE, která je mimochodem oblíbenou kryptoměnou i Elona Muska, je v současnosti šestou největší kryptoměnou na světě. Od voleb posílila o více než 100 %.

Mimochodem, v současné době vzniká v USA nové ministerstvo, které má dohlížet na efektivní státní správu. Tohle ministerstvo bude právě spoluřídit Elon Musk. Víte, jak se to ministerstvo bude jmenovat?
Department Of Government Efficiency.

Pozor, tento odstavec rozhodně není investiční radou, nebo pobídkou.

Naše portfolio

Zvolení Donalda Trumpa mělo na trhy dopad, který jsme očekávali. Troufám si tvrdit, že růst cen může být ještě rychlejší, než odhadovali odborníci.

Vzhledem k tomu, že Bitcoin na grafu dosahuje stále vyšších hodnot, je těžké říct, kde se může zastavit. Ale také kdy může začít opět klesat. Můžete si pomoci různými duhovými grafy, ale pravdou je, že všechny jsou jen dohady.

V současné době v portfoliu zvažujeme zvýšení sizingu, trochu více „zariskujeme“. Znamenalo by to tedy například otvírat větší pozice. Aby se tak ale stalo, musí být splněny dva předpoklady. Přetrvávající pozitivní sentiment na trhu a alespoň částečný pokles, nebo uklidnění. Zvyšování rizika právě ve chvíli, kdy všechno pumpuje, se totiž může strašlivě vymstít.

Domníváme se však, že pokud pozitivní nálada na trhu vydrží, je potenciál v Earniu velký. Koneckonců na tento trh jsme čekali posledních šest měsíců.